Una de las consecuencias de la imposición de la estrategia Covid Zero en China se refiere a la aceleración de las salidas de capital. La escala y rapidez con la que se implementaron estas medidas para las empresas que operan en sus geografías hizo que los inversores se lo pensaran dos veces antes de aventurarse en estas latitudes asiáticas. Algunos apoyan la tesis de que los cierres forzosos amenazan los derechos de los inversores.

A raíz de la invasión rusa de Ucrania, los administradores de fondos de inversión comenzaron a distanciarse en medio de una creciente desconfianza de que Beijing pudiera tomar medidas más decisivas en nombre de Moscú, convirtiéndose en un objetivo ineludible de las sanciones del Free World Challenge. Los inversores han comenzado a deshacerse de las acciones y los bonos chinos y creen que la ambigüedad de su postura sobre la guerra va en contra de las salvaguardias esenciales para la inversión extranjera.

Fue así como la aversión al riesgo comenzó a afianzarse en los mercados de capitales a partir del segundo trimestre de este año, provocando empujones nunca antes vistos y dañando severamente los índices bursátiles chinos a niveles no vistos desde 2014. Las pérdidas en lo que va de año establecieron un notable disminución en comparación con los años 2020 y 2021, cuando China vio aumentar sus inversiones entre un 30% y un 40% por año. El hecho es que hubo una caída de $2 billones en el valor de las acciones chinas en Hong Kong y Nueva York y los extranjeros vendieron $150 mil millones en bonos y acciones chinas en el primer trimestre de este año.

Otra circunstancia que cataliza la acelerada fuga de capitales es la suba de las tasas de interés en Estados Unidos, por primera vez desde 2018, una estrategia de control de la inflación que parece formulada para quedarse y no solo en este país. Otros capitalistas de riesgo y capitalistas de riesgo temen una desvinculación de China de Occidente, que podría derivarse de políticas extremas de autoprotección originadas en Beijing, o podría ser consecuencia de una acción extrema de Estados Unidos contra las inversiones chinas. No descartan un escenario en el que se produzca un boicot serio y definitivo a sus productos.

Una visión más optimista de esta lucha indica que una vez que se supere el obstáculo del Congreso del Partido Comunista en otoño, el país volverá a la «normalidad». Sólo que esa “normalidad” es vista con resentimiento por la carga ideológica que conlleva. El líder chino parece ignorar deliberadamente la realidad geoeconómica y geopolítica mundial.

En todo caso, el futuro económico de la segunda potencia mundial y el liderazgo de su timonel no se ven claros, condición básica para atraer capitales. Esto mantiene al mundo financiero en una postura de recalibración del riesgo, ya que el pragmatismo en la gestión de la economía sigue estando ausente en las acciones de Xi.

 

La entrada de dinero suelto se publicó por primera vez en EL NACIONAL.

Fito Saenz Olvera